חברה תושבת ישראל שקיבלה דיבידנד מחברה זרה המוחזקת על ידה העונה על התנאים הקבועים בסעיף 126(ג) לפקודה (להלן: "החברה האחרת"), ומקור ההכנסה ממנו חולק הדיבידנד הוא ברווחי אקוויטי שנרשמו בחברה האחרת או בחברה כלשהיא שמוחזקת(במישרין או בעקיפין) בידי החברה האחרת, לא תהיה זכאית לזיכוי עקיף לפי סעיף 126(ג) בגין אותו דיבידנד מגולם בגין מסים ששולמו בחברה המוחזקת במישרין בידי החברה האחרת. כלומר, זיכוי המס הקבוע בסעיף 203(ב) לפקודה בגין
דיבידנד מגולם יינתן רק לגבי אחד מאלה:
א) מסים ששולמו בפועל על ידי החברה האחרת כמשמעותה בסעיף 126(ג) לפקודה (להלן:"החברה האחרת");
ב) מסים ששולמו בפועל על ידי חברה המוחזקת במישרין בידי החברה האחרת בשיעור שלא יפחת מ- 50% ובתנאי שההכנסות שהמס בגינן שולם כאמור, חולקו כדיבידנד בפועל לחברה האחרת.

האמור חל מהטעם שלא מדובר ב"מיסי חוץ שאינם מוטלים במישרין", כהגדרתם בסעיף 203(ג) לפקודה, המשתלמים על הכנסות שלאחר תשלום המס חולקו כדיבידנד